关于财务报表的诊断2014-12-16 05:09:46

关键词:财务报表 诊断 来源:会计论坛阅读:1428 次

务报表是指在日常会计核算资料的基础上,按照规定的格式、内容和方法定期编制的,综合反映企业某一特定日期财务状况和某一特定时期经营成果、现金流量状况的书面形式的文件。
关于财务报表的作用说明
  财务报表是财务报告的主要组成部分,它所提供的会计信息具有重要作用,主要体现在以下几个方面:
  1.全面系统地揭示企业一定时期的财务状况、经营成果和现金流量,有利于经营管理人员了解本单位各项任务指标的完成情况,评价管理人员的经营业绩,以便及时发现问题,调整经营方向,制定措施改善经营管理水平,提高经济效益,为经济预测和决策提供依据。
  2.有利于国家经济管理部门了解国民经济的运行状况。通过对各单位提供的财务报表资料进行汇总和分析,了解和掌握各行业、各地区经济的经济发展情况,以便宏观调控经济运行,优化资源配置,保证国民经济稳定持续发展。
  3.有利于投资者、债权人和其他有关各方掌握企业的财务状况、经营成果和现金流量情况,进而分析企业的盈利能力、偿债能力、投资收益、发展前景等,为他们投资、贷款和贸易提供决策依据。
  4.有利于满足财政、税务、工商、审计等部门监督企业经营管理。通过财务报表可以检查、监督企业是否遵守国家的各项法律、法规和制度,有无偷税漏税的行为。

基本的财务比率
  主要是从经营者、股东、债权人的角度进行分析。债权人主要关注企业的偿债能力(短期偿债能力和长期偿债能力);经营者主要关注资产的运营能力;股东主要关注企业的盈利能力。
  (一)短期偿债能力
  1.流动比率
  流动比率=流动资产/流动负债
  营运资本=流动资产-流动负债
  (1)流动比率越大,或是营运资本越大,企业的短期偿债能力越强。营运资本是绝对数,不便于不同企业之间短期偿债能力的比较。
  (2)营运资本=流动资产-流动负债
  流动资产=流动负债+营运资本
  营运资本配置比率=营运资本/流动资产
  流动比率与营运资本两者之者的互算:
  流动比率=流动资产/流动负债=流动资产/(流动资产-营运资本)=1/(1-营运资本配置比率)
  营运资本=流动资产-流动负债,营运资本配置比率=营运资本/流动资产=(流动资产-流动负债)/流动资产=1-1/流动比率
.
  (3)流动资产+非流动资产=负债+股东权益
  流动资产+非流动资产=流动负债+非流动负债+股东权益
  流动资产-流动负债=非流动负债+股东权益-非流动资产
  营运资本=流动资产-流动负债=非流动负债+股东权益-非流动资产=长期资本-长期资产
  营运资本实际上是相当于长期资本来源大于长期资产占用的差额,这部分差额等同于用于了企业日常的短期的经营活动。
  (4)流动比率指标的分析,这个指标的说服力值得怀疑。
  ①存货的变现速度比应收账款要慢得多;部分存货可能已损失报废还没做处理,或者已抵押给某债权人,不能用于偿债;存货估价有多种方法,可能与变现金额相差悬殊。
  ②预付账款(待摊费用)不能出售变现。
  ③1年内到期的非流动资产和其他流动资产的数额有偶然性,不代表正常的变现能力。
  2.速动比率
  速动比率==速动资产/流动负债
  速动资产=流动资产-存货-预付账款-一年内到期的非流动资产
  //速动比率的说服力比流动比率强,但依然要受到应收账款的影响。
  3.现金比率
,
  现金比率=现金资产/流动负债=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债
  //这个指标的说服力强,现金比率越高,说明短期偿债能力越好。
  4.现金流量比率
  现金流量比率=经营现金流量/流动负债
  (二)长期偿债能力比率
  1.权益乘数
  权益乘数=总资产/股东权益
  =(负债+股东权益)/股东权益=1+产权比率或=总资产/(资产-负债)=1/(1-资产负债率)
  所以:权益乘数=1+产权比率=1/(1-资产负债率)
  根据以上公式:资产负债率越高,权益乘数越大,产权比率越大。
  2.长期资本负债率

  长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)
  长期资本负债率越高,资本构成中长期负债比例就越大,企业的长期偿债风险就越大。
  3.利息保障倍数
  利息保障倍数=息税前利润/利息费用=(净利润+利息费用+所得税)/利息费用
  (三)资产管理比率
  1.应收账款周转率
  注:没有年初年末的坏账准备,直接是资产负债表,那么就是指资产负债表上的应收账款的年初数和年末数的平均数。
  2.存货周转率
  存货周转率有两种算法:①与收入相联系的周转率。②与成本相联系的周转率。
  正常情况下:营业收入大于营业成本,所以按营业收入计算的周率大于按营业成本计算的周转率。
  (四)盈利能力比率
  权益净利率=净利润/股东权益
  权益净利率越大,说明给股东带来的投资回报越高。
财务分析体系
  (一)传统的财务分析体系
  权益净利率是这个分析体系的核心指标。
  权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
  销售净利率:体现盈利能力。
  总资产周转率:体现资产的管理效率。
  权益乘数:反映偿债能力
  传统财务分析体系的局限性:
  (1)计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配;
  (2)没有区分经营活动损益和金融活动损益;
  (3)没有区分有息负债与无息负债,不能准确的解释负债筹资财务杠杆作用。
  (二)改进的财务分析体系
  改进的思路:
  1.改进资产负债表
  (1)资产可以分为经营资产和金融资产两类。经营资产是用于企业经营活动而占用的资产。金融资产这项资产的占用与企业的经营活动没有关系,是属于金融性投资。
  金融资产包括:①货币资金:分为经营货币资金和金融货币资金
  ②交易性金融资产
  ③可供出售金融资产
  ④持有止到期投资:主要指长期债券投资
  长期股权投资不属于金融资产,应属于经营资产。
  (2)负债可以分为经营负债和金融负债两类。即无息负债和有息负债。
  无息负债是伴随企业的正常经营活动自然而然所形成的一项负债,这项负债的形成源自于正常的经营活动,如应付账款、应付职工薪酬、应交税费等等,属于经营性负债。
  金融负债(有息负债)是纯粹的一种筹资活动。主要包括:短期借款、长期借款、应付债券、一年内到期非流动负债(主要指1年内到期的长期借款和应付债券)。
  //应付票据:若这个票据是有息(带息)票据,若是按票面利率来计算,经营负债;若是按照市场利率计算,则作为金融负债。通常情况下的应付票据是经营负债。
  基本等式:
  资产=负债+股东权益
  经营资产+金融资产=经营负债+金融负债+股东权益
  经营资产-经营负债=金融负债-金融资产+股东权益
  净经营资产=净金融负债+股东权益
  2. 改进利润表
  损益:区分经营活动损益和金融活动损益。
  净利润=(息税前利润-利息)×(1-所得税税率)=息税前利润×(1-所得税税率)-利息×(1-所得税税率)=税后经营利润-税后利息
  其中:税后经营利润反映经营活动的损益,税后利息反映金融活动的损益。
  3.改进的财务分析体系:
  (1)公式的推导:
  权益净利率=净利润/股东权益=(税后经营利润-税后利息)/股东权益=税后经营利润/股东权益-税后利息/股东权益=(税后经营利润/净经营资产)×(净经营资产/股东权益)-(税后利息/净负债)×(净负债/股东权益)=净经营资产利润率×(股东权益+净负债)/股东权益-(税后利息/净负债)×(净负债/股东权益)=净经营资产利润率×(1+净负债)/股东权益 -税后利息率×净财务杠杆=净经营资产利润率×(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆=净经营资产利润率+经营差异率×净财务杠杆=净经营资产利润率+杠杆贡献率
  (2)与因素分析法结合,三个分析体系:
  权益净利率=净经营资产利润率+(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆
  杠杆贡献率=(净经营资产利润率-税后利息率)×净财务杠杆
  净经营资产利润率=(税后经营利润/净经营资产)=(税后经营利润/营业收入)×(营业收入/净资产)=经营利润率×净经营资产周转率
  (3)改进的财务分析体系的特点:
  A.区分经营资产和金融资产;
  B.区分经营负债和金融负债;
  C.区分经营活动损益和金融活动损益;
  D.经营活动损益内部进一步区分主要经营利润、其他营业利润和营业外收支;
  E.区分经营利润所得税和利息费用所得税。
  (4)依据因素分析法对改进的财务分析体系进行分析
  权益净利率—N净经营资产利润率—A税后利息率—B 净财务杠杆—C
  则N=A+(A-B)×C
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  基期指标N0=A0+(A0-B0)×C0
  报告期指标N1=A1+(A1-B1)×C1
  该指标报告期与基期的差异(N1-N0=D),可能同时受上列三因素A、B、C变动的影响。在测定各个因素的变动对核心指标N的影响程度时可顺序计算如下:
  基期指标N0=A0+(A0-B0)×C0 (1)
  第一项替代N2=A1+(A1-B0)×C0 (2)
  第二项替代N3=A1+(A1-B1)×C0 (3)
  第三项替代N1(即报告期指标)=A1+(A1-B1)×C1(4)
  据此测定的结果:
  (2)-(1)=N2-N0……………是由于A0→A1变动的影响
  (3)-(2)=N3-N2……………是由于B0→B1变动的影响
!
  (4)-(3)=N1-N3……………是由于C0→C1变动的影响
  把各因素变动的影响程度综合起来,则:
  (N1-N3)+(N3-N2)+(N2-N0)=N1-N0=D
  注意如果将各因素替代的顺序改变,则各个因素的影响程度也就不同。

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